Förstå P/E, PEG och vinsttillväxt – Tydliga exempel med svenska aktier

Att investera i aktier handlar inte bara om att följa trender eller magkänsla. Att förstå viktiga nyckeltal som P/E, PEG och vinsttillväxt hjälper dig att göra mer informerade beslut och jämföra bolag på ett rationellt sätt. I den här artikeln förklarar vi begreppen och visar exempel med svenska aktier.

1. P/E – Price to Earnings

P/E-talet mäter hur många gånger bolagets vinst per aktie som marknaden betalar för aktien. Formeln är:

P/E=AktiekursVinstperaktie(EPS)P/E = \frac{Aktiekurs}{Vinst per aktie (EPS)}P/E=Vinstperaktie(EPS)Aktiekurs​

Exempel:
Anta att H&M har en aktiekurs på 180 kr och en vinst per aktie på 12 kr. Då blir P/E:

$$P/E=180/12=15$$

Det betyder att marknaden betalar 15 gånger bolagets årliga vinst. Generellt anses ett lågt P/E indikera att aktien är billig, medan ett högt P/E kan tyda på höga förväntningar på framtida vinsttillväxt.

2. PEG – Price/Earnings to Growth

P/E-talet tar inte hänsyn till hur snabbt bolagets vinst växer. Här kommer PEG-talet in:

PEG=P/EVinsttillva¨xt (%pera˚r)PEG = \frac{P/E}{Vinsttillväxt \, (\% per år)}PEG=Vinsttillva¨xt(%pera˚r)P/E​

Exempel:
Anta att Evolution Gaming har:

• P/E: 30

• Förväntad vinsttillväxt: 20 % per år

$$PEG=30/20=1,5$$

Tolkning:

• PEG = 1 → aktien är “rätt värderad” utifrån tillväxten

• PEG > 1 → dyr i förhållande till tillväxt

• PEG < 1 → potentiellt undervärderad

PEG hjälper dig alltså att jämföra tillväxtbolag med högt P/E på ett mer nyanserat sätt.

3. Vinsttillväxt

Vinsttillväxten visar hur snabbt ett bolags vinst ökar över tid, vanligtvis mätt per år. Den påverkar både P/E och PEG och är ofta en nyckelfaktor i långsiktiga investeringar.

Exempel:

• Volvo: Vinsttillväxt på ca 10 % per år senaste tre åren

• Hexagon: Vinsttillväxt på ca 15 % per år

Hög vinsttillväxt kan motivera ett högre P/E-tal, eftersom framtida vinster förväntas öka.

4. Hur man använder P/E, PEG och vinsttillväxt tillsammans

1. Identifiera undervärderade aktier:

   • Lågt P/E och PEG < 1 kan tyda på attraktiva möjligheter.

2. Jämför bolag inom samma sektor:

   • P/E och PEG varierar mycket mellan sektorer. Hög tech-tillväxt kan ha hög P/E, medan industribolag ofta ligger lägre.

3. Beakta tillväxtutsikterna:

   • Ett bolag med hög vinsttillväxt kan rättfärdiga ett högre P/E-tal.

Praktiskt exempel:

Här ser vi att H&M kan vara relativt dyr i förhållande till tillväxt, medan Evolution är mer rättvärderad trots hög P/E tack vare stark tillväxt.

Att förstå P/E, PEG och vinsttillväxt ger investerare ett tydligare beslutsunderlag än att bara titta på aktiekursen. Nyckeln är att använda dessa nyckeltal tillsammans och sätta dem i kontext med bolagets sektor, tillväxtutsikter och riskprofil.

Med dessa verktyg kan du göra mer rationella investeringar och identifiera både undervärderade möjligheter och risker.